【佛山陶瓷网】焦煤焦炭年报：供需稳定下行 价格波幅趋窄

    焦煤焦炭年报：供需稳定下行 价格波幅趋窄

方正中期 王盼霞

回顾2017年，是钢铁去产能背景之下，引发的原料阶段结构性短缺行情。焦炭焦煤行情主要矛盾点之一，在于需求收缩之下，双焦自身产能收缩的节奏。综观2017年，焦煤自276工作日转为正常330之后，产能释放速度不及市场预期。且由于全年进口煤量缩减，造成了阶段性的供应紧缺。同样地，焦化厂在严格的环保限产之下，开工率偏低。叠加煤炭铁路运力计划也逐年缩减，以及汽运限载，很容易形成采购偏紧的上涨行情。矛盾点之二，在于钢铁利润驱动的原料采购行情，2017年钢材全年利润偏高运行，对原料端的需求亦保持稳定，使上游原料价格重心上移，并且在采购偏紧时极易形成推涨行情。

展望2018年，需求稳定下行，产能稳定缩减之下，双焦较2017年预计会出现底部抬升、中枢下移、波动降低的走势。首先，在gdp增速放缓的新常态之下，宏观面房地产销售情况难以维持2017年的盛况，但预计会保持平稳增长，因此需求端大体维持稳定。其次，2018年煤炭去产能进入巩固阶段，按照十三五淘汰8亿吨煤炭产能的规划，因此难形成亏损性成本坍塌。最后，2018年钢材利润、焦化利润在去产能背景下难于出现塌方，否则亦不利于去产能的进行。因此，对焦煤、焦炭全年的判断维持谨慎乐观，依照季节性进行波段操作。